2007年以來，鋼鐵市場"漲"聲一片，各主要鋼鐵企業(yè)繼續(xù)上調(diào)鋼材出廠價格，漲幅在2%～6%。鋼材漲價的背景是國際國內(nèi)鋼材價格的上揚，{TodayHot}以及鋼材消費旺季的來臨。此輪國內(nèi)鋼鐵發(fā)展階段，可以與上世紀初期和上世紀中期兩次世界性鋼鐵工業(yè)大發(fā)展相媲美，甚至有可能因為此輪工業(yè)化和城市化進程涉及人口數(shù)量和區(qū)域范圍更大，而呈現(xiàn)增長勢頭更加強勁與持續(xù)時間更長的特點。
　　業(yè)績增長超預期
　　據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2006年鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)利潤1699億元，比上年增加397億元，增長30.6%，均創(chuàng)歷史最好水平。
　　目前從主要鋼鐵上市公司公布的年報預增情況來看，預增鋼鐵公司有8家，鋼鐵上市公司盈利將出現(xiàn)增長的公司在2/3以上。其中，太鋼不銹預增200%～250%、鞍鋼股份預增190%～220%、本鋼板材預增80%～160%、韶鋼松山預增200%～260%、萊鋼股份預增50%～100%、華菱管線預增50%～100%、大冶特鋼預增300%、承德釩鈦預增80%～100%。{HotTag}
　　從已公布年報的三家鋼鐵公司（新興鑄管、八一鋼鐵、包鋼股份）情況來看，盡管其業(yè)績有所下降，但是對2007年業(yè)績展望充滿了信心。進入2007年以來，國內(nèi)鋼材價格都出現(xiàn)明顯上漲。根據(jù)測算，2007年鋼鐵公司業(yè)績有望繼續(xù)增長，2007年主要鋼鐵公司的業(yè)績將增長1～2倍。鋼鐵上市公司業(yè)績的超預期增長，將不斷吸引投資者特別是價值投資者的關(guān)注。
　　估值仍然受歧視
　　長期以來，受到鋼鐵行業(yè)作為周期性行業(yè)的"歧視"，鋼鐵股的估值持續(xù)走低，成為市場中的估值洼地。自2006年四季度以來，在顛覆鋼鐵周期的浪潮中，鋼鐵股走出了一波像樣的行情，但是，鋼鐵股目前仍是整個市場中的估值洼地。目前深滬A股的平均市盈率在40倍左右，其中，以大型公司為主的中標300指標股的平均市盈率是34倍，而主要鋼鐵公司的市盈率只有10倍。鋼鐵股的估值，無論從絕對價值和相對價值來看，都明顯低估。
　　我們認為，鋼鐵行業(yè)估值水平至少應(yīng)相當于國際鋼鐵公司平均水平，即PE達到全市場的60%以上，PB達到全市場的90%以上。如此測算，則鋼鐵板塊的目前股價還有50%以上的上漲空間。而且，以中國當前對于鋼鐵的強勁需求，未來鋼鐵工業(yè)的成長性是其他任何國家不可比擬的，與國際鋼鐵公司相比，應(yīng)該給予該板塊溢價，而不是目前的折價。
　　從公司選擇上，我們認為那些有新增產(chǎn)能投放、產(chǎn)量增幅較大的公司，能夠有效分享國內(nèi)鋼材價格上漲的利益，我們推薦寶鋼股份、太鋼不銹、鞍鋼股份和馬鋼股份等公司。對于估值偏低并且有整體上市預期的公司，如濟南鋼鐵、酒鋼宏興、唐鋼股份和韶鋼松山等也值得關(guān)注。