浙江三花股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱三花股份）總股本11300萬(wàn)股，可流通股3000萬(wàn)股，本次可流通股2400萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)7.39元。三花股份控股股東三花集團(tuán)為民營(yíng)企業(yè)，張道才父子共擁有三花集團(tuán)股份41.5%的股權(quán)。 {TodayHot}
    三花股份主營(yíng)業(yè)務(wù)是為空調(diào)配套的截止閥、電磁閥、電子膨脹閥等產(chǎn)品。三花股份占有截止閥32.1%的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，居全國(guó)第一，國(guó)際市場(chǎng)占有率達(dá)到13.6%，規(guī)模優(yōu)勢(shì)使得公司對(duì)截止閥具有更低的單位成本和定價(jià)能力。本次募集資金投向電子膨脹閥建設(shè)等四個(gè)項(xiàng)目，總投資為26622萬(wàn)元，完工后預(yù)計(jì)新增銷售收入31530萬(wàn)元，新增年稅前利潤(rùn)6001萬(wàn)元。
    不過(guò)，分析人士認(rèn)為，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)制冷空調(diào)器制造行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，空調(diào)行業(yè)不景氣或發(fā)生重大不利變化，將會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響。同時(shí)，空調(diào)器廠商對(duì)上游零部件供應(yīng)商不斷要求提高產(chǎn)品品質(zhì)，并力圖降低零部件采購(gòu)價(jià)格，也給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
    公司生產(chǎn)所需的主要原材料為銅棒、銅件及銅管等。原材料在公司產(chǎn)品成本構(gòu)成中所占比重較大，銅的價(jià)格如果繼續(xù)上升，將給公司成本帶來(lái)較大壓力。
    另外，公司2004年對(duì)前五大供應(yīng)商的采購(gòu)額占43.77%，對(duì)主要供應(yīng)商存在一定程度的依賴關(guān)系。由于公司主營(yíng)收入40%來(lái)源于出口，人民幣兌換匯率上升會(huì)降低公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
    三花股份2004年、2003年、2002年凈利潤(rùn)分別為4207萬(wàn)元、2771萬(wàn)元、1646萬(wàn)元，按發(fā)行后股本計(jì)算，每股收益分別為0.37元、0.24元、0.14元。
    興業(yè)證券預(yù)計(jì)2005年三花股份每股凈利潤(rùn)為4900萬(wàn)元，每股收益為0.43元，預(yù)計(jì)上市合理價(jià)格區(qū)間為7.6-8.4元；國(guó)金投資認(rèn)為公司所處行業(yè)集中度高，公司市場(chǎng)份額大，為典型細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)。預(yù)計(jì)首日定位在8.9－9.8元之間。
　　三花股份（002050）公司是全國(guó)最大、品種最齊全的截止閥生產(chǎn)基地之一，也是全球空調(diào)截止閥領(lǐng)域的龍頭，主要產(chǎn)品是截止閥、單向閥、電子膨脹閥、電磁閥、排水泵、球閥、北美截止閥等七大類家用和商用制冷空調(diào)系列配件。其中，空調(diào)用截止閥有三個(gè)系列上千個(gè)品種，2004年截止閥實(shí)現(xiàn)銷售2624萬(wàn)只，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為32.10%，國(guó)際市場(chǎng)占有率為13.60%，居全球第一。公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，被評(píng)為國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，共擁有47項(xiàng)國(guó)家專利。
    公司目前已與LG、三星、松下、三菱、大金、夏普、東芝、日立、富士通、三洋及海爾、格力、長(zhǎng)虹、美的、海信等國(guó)際、國(guó)內(nèi)著名空調(diào)生產(chǎn)廠家建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的配套供應(yīng)關(guān)系，產(chǎn)品有40%以上銷往歐美、韓國(guó)、日本和東南亞。公司在電子膨脹閥、電磁閥等領(lǐng)域的實(shí)力，也會(huì)因募集資金的投入而突飛猛進(jìn)，有望在3、4年之后成為這兩個(gè)領(lǐng)域新的龍頭。
    公司外銷產(chǎn)品均以外幣結(jié)算，人民幣潛在的升值將影響其出口業(yè)務(wù)。估計(jì)該股二級(jí)市場(chǎng)定位將在8元—9元之間。