●全球造紙行業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)每年以2％－3％的速度增長，而中國造紙行業(yè)近十年卻以10％以上的增幅快速發(fā)展，2005年的產(chǎn)量達(dá)到了5600萬噸，生產(chǎn)量和消費(fèi)量約占世界的10％和14％，位居世界第二

　　●就在中國造紙業(yè)快速發(fā)展的背后，資金短缺、原料匱乏、技術(shù)裝備嚴(yán)重依賴國外卻成為絆腳石

　　●在巨大需求市場(chǎng)的誘惑與我國造紙業(yè)本身需求的雙重作用下，中國無疑成為國內(nèi)外資本逐利的現(xiàn)實(shí)選擇

　　就在幾天前，全國工商聯(lián)紙業(yè)商會(huì)的一些會(huì)員剛參加了一個(gè)有關(guān)外資并購的培訓(xùn)。 {TodayHot}

    “商務(wù)部最近出臺(tái)了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，我們想聽聽到底是怎么回事？”該商會(huì)一位不愿意透露姓名的會(huì)員告訴記者，他們很想知道《規(guī)定》對(duì)造紙業(yè)的并購有沒有影響。

　　事實(shí)上，就在悄然間，外資已經(jīng)進(jìn)入了中國造紙業(yè)。從上世紀(jì)90年代起，芬歐匯川、斯到拉恩索、印尼的金光集團(tuán)等名列國際紙業(yè)前茅的紙業(yè)巨頭就紛紛以合資或直接投資的方式逐鹿中國市場(chǎng)。而面對(duì)來勢(shì)洶洶的外資，中國的造紙廠商們又該何去何從？

　　造紙業(yè)需要外資？{HotTag}

　　和許多行業(yè)不一樣，中國造紙業(yè)一直處于蓬勃的發(fā)展中，甚至被稱為朝陽行業(yè)，如國內(nèi)造紙業(yè)巨頭玖龍紙業(yè)董事長張茵預(yù)計(jì)：“造紙業(yè)這樣的狀況可以一直再延續(xù)10年�！�

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球造紙行業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)每年以2％－3％的速度增長，亞洲的增長速度為8．5％，名列各大洲之首，而中國造紙行業(yè)近十年以10％以上的增幅列亞洲第一位。去年，我國造紙生產(chǎn)企業(yè)約有3600家，產(chǎn)量達(dá)到5600萬噸，較上年增長13．1％，目前中國的生產(chǎn)量和消費(fèi)量約占世界的10％和14％，僅次美國，位居世界第二。

　　然而，就在造紙業(yè)欣欣向榮的背后，資金短缺、原料匱乏、技術(shù)裝備嚴(yán)重依賴國外也成了造紙業(yè)快速發(fā)展的絆腳石。以原料進(jìn)口為例，我國造紙?jiān)�材料�?gòu)成中，大約有80％的木漿和廢紙需要依賴進(jìn)口，尤其是銅版紙、輕涂紙、白卡紙等高檔紙品的生產(chǎn)。加之，我國低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，高端產(chǎn)品供不應(yīng)求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國每年要花費(fèi)近50億美元進(jìn)口紙品。

　　在巨大需求市場(chǎng)的誘惑與我國造紙業(yè)本身的需求的雙重作用下，引入外資無疑成為許多造紙廠商的選擇，而外資當(dāng)然也愿意抓住這樣一大市場(chǎng)�！瓣P(guān)鍵的問題是，對(duì)于外資的進(jìn)入，造紙廠商究竟是選擇外資并購，還是采取合資的方式�！币晃粯I(yè)內(nèi)專家表示。

　　外資并購行不通？

　　曾經(jīng)轟動(dòng)一時(shí)的造紙業(yè)最大的并購案———CVC亞太企業(yè)投資管理有限公司并購晨鳴，還是在孕育中便流產(chǎn)了。

　　今年5月20日，晨鳴與CVC簽署了《關(guān)于定向發(fā)行與認(rèn)購股份之戰(zhàn)略投資意向書》，將向CVC亞太企業(yè)投資管理有限公司非公開發(fā)行不超過10億A股股票，募集資金總額將達(dá)50億元，以解決困擾晨鳴發(fā)展的資金短缺及負(fù)債，尤其是短債比例過高等問題。

　　然而，時(shí)隔兩個(gè)多月，董事會(huì)就公告說明解除投資意向書，并解釋原因?yàn)椋弘p方“在公司未來經(jīng)營理念和思路以及董事會(huì)人員組成等問題上未能達(dá)成一致意見”。

　　但分析人士認(rèn)為，深層次原因是此次定向增發(fā)一完成，CVC將持有晨鳴42％左右的股份，超過壽光市國有資產(chǎn)管理局的18％，而成為第一大股東，造成國內(nèi)最大的造紙企業(yè)的控制權(quán)旁落，這顯然是很多人不愿意看到的。

　　現(xiàn)在，剛出臺(tái)的《規(guī)定》似乎又要為造紙業(yè)外資并購增添新的變數(shù)。就在8月9日，商務(wù)部、國資委等6部委聯(lián)合發(fā)布該《規(guī)定》，雖允許外資企業(yè)以股權(quán)作為支付手段并購境內(nèi)公司，但也有反壟斷審查等方面的詳細(xì)規(guī)定。上述專家分析，當(dāng)國內(nèi)造紙商遭遇外資并購，也許會(huì)接受商務(wù)部等部門的相關(guān)調(diào)查，復(fù)雜的審查程序或許會(huì)讓那些外資望而卻步。

　　合資為造紙業(yè)另辟蹊徑？

　　最常見的外資并購，實(shí)施起來似乎并不順暢，但是造紙業(yè)對(duì)外資的需求并沒有減少，外資對(duì)中國造紙業(yè)的熱情也沒有被澆滅。眼下，一種更穩(wěn)妥的方式在國內(nèi)造紙廠商和外資間流行開來，即與核心資本外合資。用太陽紙業(yè)董事長李洪信的話說，就是用不拿整個(gè)的公司與其合作，只是拿出一塊先試一試，做做實(shí)驗(yàn)。

　　去年8月，國際紙業(yè)和太陽紙業(yè)在兗州共建合資公司便得到了應(yīng)驗(yàn)。國際紙業(yè)在與太陽紙業(yè)現(xiàn)有涂布白卡紙生產(chǎn)線合作的基礎(chǔ)上，雙方再投資1．6億美元新上一條年產(chǎn)30萬噸液體包裝紙生產(chǎn)線。該項(xiàng)目建成后，合資公司可形成52億元的銷售規(guī)模，利稅7億多元。

　　而華泰集團(tuán)今年4月與芬蘭斯道拉恩索公司利用各自優(yōu)勢(shì)，在山東東營合資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸的高級(jí)超壓紙項(xiàng)目，專門生產(chǎn)出版用紙，其生產(chǎn)的SC紙將填補(bǔ)中國市場(chǎng)空白。

　　對(duì)于合資意義的理解，李洪信在接受媒體采訪時(shí)曾表示，合資不是資金問題，而是一種戰(zhàn)略。“不能簡(jiǎn)單地理解為企業(yè)發(fā)展資金短缺而選擇外資。與跨國公司的合資合作是中國企業(yè)實(shí)施全球化戰(zhàn)略的需要，把內(nèi)資企業(yè)盡快演變成國際化公司，加速企業(yè)的國際化進(jìn)程，更有利于中國造紙企業(yè)的發(fā)展壯大�！�