行業(yè)集中度有所提高，預(yù)期結(jié)構(gòu)調(diào)整亦將不斷深入
    06年前9個(gè)月全國(guó)共生產(chǎn)水泥8.7億噸，同比增長(zhǎng)18.6%，其中140家重點(diǎn)聯(lián)系水泥企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量2.9億噸，同比增長(zhǎng)25.3%。06年前9個(gè)月重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)水泥產(chǎn)量占全國(guó)的比重已經(jīng)由01年的17.5%提高至目前的34.0%。{TodayHot}而國(guó)家的目標(biāo)是在2010年前10大水泥企業(yè)的市場(chǎng)占有率達(dá)到30%，前50大水泥企業(yè)的市場(chǎng)占有率達(dá)到50%，預(yù)計(jì)上述目標(biāo)將按期達(dá)成。另外，目前新型干法水泥的比重為50%左右，國(guó)家的目標(biāo)是在2010年達(dá)到70%。隨著落后生產(chǎn)工藝的淘汰和新的干法生產(chǎn)線的不斷建設(shè)，、預(yù)計(jì)新型干法比重將逐步提高，達(dá)成上述目標(biāo)并不具難度。
    產(chǎn)銷(xiāo)量平穩(wěn)增長(zhǎng)，價(jià)格持續(xù)回升可期
    06年前10個(gè)月重點(diǎn)聯(lián)系水泥企業(yè)實(shí)現(xiàn)水泥產(chǎn)量3.3億噸，同比增長(zhǎng)25.1%，高于去年同期0.9個(gè)百分點(diǎn)。同期實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量3.4億噸，同比增長(zhǎng)26.2%，高于去年同期1.1個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年全國(guó)水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)可達(dá)18%至12.2億噸。其中重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)產(chǎn)量成長(zhǎng)預(yù)計(jì)將達(dá)25%至4.1億噸。隨著國(guó)家行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策的不斷深入，預(yù)計(jì)07-08年全國(guó)水泥產(chǎn)銷(xiāo)量增速將有所回落，重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)規(guī)模將加大，{HotTag}其產(chǎn)銷(xiāo)量增速預(yù)計(jì)亦會(huì)加快。
    10月份各種型號(hào)水泥價(jià)格都出現(xiàn)了較為明顯的上漲。無(wú)論是月度環(huán)比還是季度同比，10月份都是全年水泥價(jià)格上漲最為明顯的月份。其中P.O.42.5級(jí)和P.O.32.5級(jí)水泥平均價(jià)格環(huán)比分別上漲2.0%和1.2%，同比分別上漲5.6%和3.9%，達(dá)到289.0元和260.3元。
    從全年平均情況來(lái)看，P.O.42.5級(jí)和P.O.32.5級(jí)水泥平均價(jià)格同比也分別上漲了2.3%和1.3%。需求轉(zhuǎn)暖使得06年水泥價(jià)格回升，預(yù)計(jì)07-08年需求將穩(wěn)步增長(zhǎng)。而受行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響供給增長(zhǎng)將減慢，預(yù)計(jì)07-08年水泥產(chǎn)品價(jià)格仍將保持穩(wěn)步上揚(yáng)，漲幅2%-3%。
    余熱發(fā)電已初見(jiàn)成效，行業(yè)普及為時(shí)不遠(yuǎn)
    水泥行業(yè)一直就是高能耗高污染的行業(yè)，因此國(guó)家一貫十分支持水泥企業(yè)降低能耗減少污染。采用余熱發(fā)電就是達(dá)到這一目的的一個(gè)有效方式。
    目前水泥企業(yè)中已有多家采用余熱進(jìn)行發(fā)電，然發(fā)電原理各不相同。其中最為有效的就是目前海螺水泥(600585.SS, Rmb28.89,增持)采用的純低溫余熱發(fā)電方式。目前上述余熱發(fā)電裝置在寧國(guó)廠已經(jīng)投入運(yùn)作，實(shí)際可節(jié)約單位生產(chǎn)線電力成本的一半左右。電力成本通常占到單位水泥生產(chǎn)成本的20%-30%，因此應(yīng)用余熱發(fā)電后預(yù)計(jì)總生產(chǎn)成本可節(jié)約10%-15%。上述純低溫余熱發(fā)電裝置并不存在購(gòu)買(mǎi)壁壘，因此預(yù)計(jì)其它大型水泥企業(yè)也會(huì)在未來(lái)的3-5年內(nèi)陸續(xù)建設(shè)余熱發(fā)電生產(chǎn)線，屆時(shí)全行業(yè)的生產(chǎn)成本將得到有效節(jié)約。
    另外，雖然預(yù)計(jì)07年煤炭?jī)r(jià)格仍會(huì)有5%左右的上漲，但因煤炭成本占單位水泥生產(chǎn)成本的30%-40%，因此煤炭?jī)r(jià)格上漲5%對(duì)單位成本的影響僅為2%左右。
    綜上，若水泥行業(yè)廣泛應(yīng)用余熱發(fā)電，即便煤電成本會(huì)有小幅上揚(yáng)，行業(yè)整體的獲利能力仍舊會(huì)顯著提高。