經(jīng)歷了數(shù)月之久的沉寂之后，全球鋼鐵行業(yè)并購再起波瀾。上周末，印度塔塔鋼鐵公司宣布將收購英國(guó)Corus鋼鐵集團(tuán)，而Corus集團(tuán)也已證實(shí)：它已經(jīng)接受了塔塔發(fā)出的價(jià)值43億英鎊(約合80億美元)的收購要約。一旦這一收購行動(dòng)成功，塔塔鋼鐵將成為世界上第六大鋼鐵生產(chǎn)商，同時(shí)也將進(jìn)一步為眼下正愈演愈烈的全球鋼鐵業(yè)并購潮推波助瀾。
    鋼鐵并購“世紀(jì)大戰(zhàn)”激戰(zhàn)正酣 {TodayHot}  
    就在塔塔與Corus密謀合并之時(shí)，兩位曾經(jīng)占據(jù)世界鋼鐵行業(yè)王座的巨人——日本新日鐵和韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵也于近期達(dá)成一致，雙方將進(jìn)一步擴(kuò)大在資本、業(yè)務(wù)方面的合作關(guān)系。雙方互相持有股票的比率將提高到5%。而作為本次并購狂潮的巔峰，則是在年初，世界頭號(hào)鋼鐵巨人米塔爾收購了歐洲最大的鋼鐵生產(chǎn)商安賽樂。 
    從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上來看，本次全球鋼鐵業(yè)的并購高潮與前幾次都有似曾相識(shí)之感：總是發(fā)生在世界經(jīng)濟(jì)景氣周期接近尾聲之時(shí)，這倒也與其“夕陽產(chǎn)業(yè)”的稱號(hào)有些相映成趣。但從內(nèi)涵和背景來看，最近發(fā)生的這幾次重大并購已經(jīng)與過去發(fā)生了許多新的變化。最明顯的，是此次鋼鐵行業(yè)合作已經(jīng)過渡到完全國(guó)際化的階段。                  
    第一次大規(guī)模鋼鐵行業(yè)合并，以20世紀(jì)初摩根建立美國(guó)鋼鐵集團(tuán)，并占據(jù)世界頭號(hào)為標(biāo)志；第二次鋼鐵行業(yè)大合并，以上世紀(jì)70年代新日鐵成立并占據(jù)世界頭號(hào)為標(biāo)志。這兩次并購基本都屬于“內(nèi)戰(zhàn)”。目前的這波鋼鐵行業(yè)并購，卻早已完全跨越了國(guó)家的界限，并購合作完全基于跨國(guó)合作而成。
    并購目的發(fā)生變化
    此次鋼鐵行業(yè)合作的目標(biāo)，也已經(jīng)從最初的提高市場(chǎng)份額，形成價(jià)格壟斷過渡到了節(jié)約化生產(chǎn)，共同抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)期。早年金融巨擎摩根成立美國(guó)鋼鐵之時(shí)，該公司的產(chǎn)量占據(jù)美國(guó)市場(chǎng)的70%、世界產(chǎn)量的50%以上。而根據(jù)2005年底的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前世界上最大的5家鋼鐵企業(yè)，其所占據(jù)的市場(chǎng)份額亦不過20%，即便是他們完全聯(lián)合起來，也不能控制全球鋼鐵市場(chǎng)。{HotTag}       
    目前鋼鐵企業(yè)所面臨的最大困境和風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)屬市場(chǎng)的不可預(yù)測(cè)性，尤其是鐵礦石的價(jià)格問題。由于以中國(guó)為首的新興市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)，全球鐵礦石需求量猛增，鐵礦石價(jià)格在兩年之內(nèi)迅速飆升，這對(duì)任何一個(gè)鋼鐵企業(yè)來說都是巨大的市場(chǎng)壓力。市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，也來自新興市場(chǎng)鋼鐵企業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和能源市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。尋求各種形式的合作以對(duì)抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為了巨頭們首先需要研究的課題。另外，世界鋼鐵行業(yè)已經(jīng)日薄西山，愈加成為以勞動(dòng)力密集型為主的行業(yè)，在勞動(dòng)力成本占據(jù)比例日益擴(kuò)大之際，鋼鐵行業(yè)的合并已經(jīng)開始出現(xiàn)明顯的回流現(xiàn)象。   
    作為發(fā)展中國(guó)家鋼鐵巨子的代表，印度米塔爾集團(tuán)和塔塔集團(tuán)開始收購傳統(tǒng)發(fā)達(dá)地區(qū)的鋼鐵企業(yè)，如歐洲安賽樂、Corus，美國(guó)國(guó)際鋼鐵集團(tuán)等等。這本身也反映了國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工帶來的資源優(yōu)化配置效應(yīng)。這樣的優(yōu)化過程，不可避免地造成了發(fā)達(dá)國(guó)家在某些產(chǎn)業(yè)上的勞工糾紛和社會(huì)抵制，但是這一趨勢(shì)已經(jīng)是客觀的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，人力殊難回天。
    中國(guó)鋼企何去何從
    伴隨著并購活動(dòng)的不斷深入，并購中利益沖突的不和諧音符出現(xiàn)愈加頻繁。先是米塔爾安賽樂并購中安賽樂原總裁被撤換，現(xiàn)在塔塔和Corus的合作又遭遇到大股東質(zhì)疑。更重要的是，隨著并購合作的不斷加強(qiáng)，對(duì)抗并購、加強(qiáng)彼此之間抵制惡意收購的合作也在如火如荼的進(jìn)行之中。其中尤其以新日本制鐵的“毒丸計(jì)劃”最為典型。這兩種趨勢(shì)在已經(jīng)深刻影響到了中國(guó)國(guó)內(nèi)的鋼鐵業(yè)。
    中國(guó)鋼鐵行業(yè)是一個(gè)高度競(jìng)爭(zhēng)且快速發(fā)展的市場(chǎng)，從現(xiàn)有的數(shù)據(jù)來看，中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)占據(jù)世界增長(zhǎng)份額高達(dá)70%，也就是說世界市場(chǎng)的增長(zhǎng)主要來自于中國(guó)。在這一高速增長(zhǎng)且小規(guī)模企業(yè)分散競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，市場(chǎng)份額是最易于被外來巨頭所侵蝕的。世界級(jí)鋼鐵巨頭僅需采用摩根當(dāng)年的策略，“以利誘之，以勢(shì)壓之”，即可將小規(guī)模企業(yè)收羅帳下，最終達(dá)到統(tǒng)一市場(chǎng)的目的。      
    就目前而言，這輪鋼鐵世界大戰(zhàn)的幾個(gè)主角，都已經(jīng)在我國(guó)建立了為數(shù)不少的合資企業(yè)。如今年2月28日，安賽樂以約20.85億元收購了萊鋼38.4%的股份：2005年7月，米塔爾拿下華菱36.7%的股權(quán)。但在外敵兵臨城內(nèi)之際，國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)之間的跨越省境、市境甚至同一城內(nèi)的合并，卻似乎比海外巨頭們?cè)骄匙鲬?zhàn)還難。