上周LME期鋁呈破位下行走勢(shì)，3月期鋁較前周下跌65美元/噸于2468美元/噸。LME庫(kù)存繼續(xù)呈下滑態(tài)勢(shì)，較前周減少8950噸于685150噸。國(guó)內(nèi)主力610合約較前周下跌500元/噸于18620元/噸。庫(kù)存繼續(xù)下滑2632噸于37969噸。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨華通99.7%鋁錠價(jià)格較前周下跌500元/噸于19060元/噸。

　　影響未來(lái)鋁價(jià)走勢(shì)的因素有：

　　第一，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增長(zhǎng)構(gòu)成后期鋁價(jià)上揚(yáng)的阻力。國(guó)內(nèi)鋁錠產(chǎn)量7月份為762,200噸，同比增長(zhǎng)15.9%，1-7月份產(chǎn)量為5,016,600噸，同比增長(zhǎng)17.6%；氧化鋁產(chǎn)量7月份為1,162,000噸，同比增長(zhǎng)43.5%，1-7月份產(chǎn)量為7,110,500噸，同比增長(zhǎng)49.5%。目前看，產(chǎn)量增長(zhǎng)及進(jìn)口氧化鋁價(jià)格的下滑對(duì)鋁錠價(jià)格有較大的下拉影響，因成本下滑所致。

　　第二，氧化鋁價(jià)格下跌將有可能促使氧化鋁廠減產(chǎn)。氧化鋁價(jià)格在2006年4月達(dá)到630至640美元/噸(FOB)的最高點(diǎn)之后，價(jià)格開(kāi)始{TodayHot}一路走低。上周，氧化鋁價(jià)格延續(xù)了下跌的勢(shì)頭，從一周前(截止至11日)的300至350美元/噸下降至250至300美元/噸。而一些交易商則認(rèn)為用不了多久氧化鋁將下跌到200美元/噸或者更低。但是，有些地處西歐的氧化鋁廠存在運(yùn)營(yíng)成本高的問(wèn)題，比如世紀(jì)鋁業(yè)和鷹橋公司共同擁有的德國(guó)Gramercy氧化鋁廠，另外，對(duì)于美國(guó)Ormet 公司的Burnside氧化鋁廠來(lái)說(shuō)，在氧化鋁價(jià)格低于275美元/噸的情況下，工廠沒(méi)有任何利潤(rùn)可言。另外，氧化鋁價(jià)格的走低將受到一些限制，作為氧化鋁重要進(jìn)口國(guó)的中國(guó)，由于國(guó)內(nèi)一些電解鋁廠的氧化鋁庫(kù)存不是很充足，在250至280美元/噸一線將會(huì)進(jìn)行備貨。因此，氧化鋁價(jià)格的下跌將有可能帶來(lái)一定的減產(chǎn)影響。

　　第三，中國(guó)對(duì)原鋁的需求將增加。中國(guó)今年前7個(gè)月生產(chǎn)了432萬(wàn)噸鋁制品，較去年同期增長(zhǎng)38%，原鋁產(chǎn)量增幅為18%。1-7月中國(guó)凈出口鋁制品同比大增618%，達(dá)到245,434噸。中國(guó)今年將消耗820至850萬(wàn)噸原鋁，增幅介于15%-20%。高于分析師之前預(yù)計(jì)的增加12%-15%，中國(guó)是全球最大的鋁消費(fèi)國(guó)，正是鋁半成品產(chǎn)量的增加提升了消費(fèi)。另外，商務(wù)部最新調(diào)查顯示，下半年中國(guó)有色金屬供求關(guān)系依然偏緊，其中，鋁全年市場(chǎng)總需求量將突破900萬(wàn)噸，比2005年大約增長(zhǎng)15%。認(rèn)為電解鋁供過(guò)于求的占7%，供求平衡的占70%，供不應(yīng)求的占23%；氧化鋁供求平衡的占71%，供不應(yīng)求的占27%�？梢钥闯�，氧化鋁和鋁錠市場(chǎng)基本處于供求平衡狀態(tài)，后期成本降低對(duì)鋁價(jià)的影響將繼續(xù)有所體現(xiàn)。

    因此綜合看，后期鋁價(jià)仍將維持震蕩格局，反彈高點(diǎn)將受限。